[摘要] 在2016年福布斯中国富豪榜中，前50名的富豪，有10位来自于房地产，还有8位兼营房地产。在企业家人群中，房地产是创造富人多的一个行业。
在过去数十年的经历中，大家的普遍认知是，无论是货币还是贷款的增速，都远超GDP的增速。在这种情况下，持有现金的风险相当大，然而投资的渠道依然十分狭窄，许多人辛苦积攒的储蓄，找不到投资方向，放在手上面临购买力贬值和人民币汇率下跌的双重风险。
另外一方面，股市、楼市作为容纳资金大的场所，目前要么处于杠杆率相对较高，要么处于波动率风险较大的状态。对于投资者而言，两者的配置目前已经相对较多，要找到其他分散配置的资产，是当前居民财富管理的一个目标。
我今天特别选择了几个圈内人的观点，来讨论一下居民财富配置出路的话题。
房地产不能再搞了！
过去有很多民营企业家，财富主要是依靠房地产开发赚来的。在2016年福布斯中国富豪榜中，前50名的富豪，有10位来自于房地产，还有8位兼营房地产。在企业家人群中，房地产是创造富人多的一个行业。
此外，许多城市居民，财富增长靠的也是炒房买房。现在一线城市房价还在攀升，但是风险越来越大，到底房地产还能不能继续搞，是大家都在问的一个问题。
中金公司前总裁朱云来近在一个论坛上发言：
我们现在光在建的住宅就是五六十亿平米，按照人均30平米计算，至少能住2亿人。2010年有一次人口普查，人群里面的人均住房是这样分的：人均8到12平米一档，12到14平米一档。我把所有资料算了一遍之后，基本得出一个结论，20%的人均是60平方，80%的人均是25平方。
高的20%这些人实际上是双倍的平均值，考虑到他多了30平米是投资的话，那这个投资的房子也是随时可以进入市场的，这个算起来是多少呢？大约也有60亿平米。所以我们现在差不多有120亿平米可以住4亿人，你说这个房地产还能搞吗？
现在已经有一些中小型房企的老板，陷入了资金困境，前些年赚的钱，一把就亏回去了。对于居民而言，投资房产的途径也在减少，很多城市都推出了限购、限贷等政策。
房地产这个投资类别它既有消费属性，又有投资属性。价格涨的时候，很多人都去买，买了也能赚钱。但是一旦价格下跌，很多投资性的需求都会减少。想卖出去的时候，没有那么容易。
国际比较，中国居民权益类投资增长空间大
海通证券副总裁兼首席经济学家李迅雷写了一篇文章，叫《把钱埋在什么地方才能不贬值》，里面提到这样一个数据：
房产的配置大约要占到居民家庭总资产的65%左右，显然过高了，储蓄大约为18%，也是太高了；银行理财加信托和保险产品超过10%，权益类相关资产仍然偏低，大约只有4%左右，外汇资产只有1.6%。
反过来看美国居民的资产配置，根据招商证券的一份研究显示，美国居民房地产资产占总资产高的时候，是2006年美国房地产大牛市，达到29%。
而除房地产外的金融资产，在居民部门的总资产比重，一直维持在60%以上。在金融资产中，权益类资产（包括上市公司股票和非上市公司股权）也大约在50%左右。
也就是说，在整个居民的总资产中，权益类资产占比大概在30%。换句话说，中国居民在权益类资产上配置只有4%，对比国际标准，还有很大的增长空间。
现在的趋势基本上比较明确，就是资金正在加大对权益类市场的配置。
股权是接下来财产性收入重要的来源
民生证券副总裁、研究院院长管清友表达了这样一个观点，未来的居民储蓄，一定加大投资股权。他表示：展望未来，假定未来一般性存款是10%的增长，2020年居民储蓄存款有望达到百万亿规模。
随着利率市场化推进，假定理财对居民储蓄占比50%，其中债券类资产占60%，随着刚性兑付打破，股权和非标由过去5%和35%的比例到各按20%分配。在不考虑杠杆效应下，未来至少有10万亿增量资金配到股权投资市场。
股权投资是非常古老的一个行业，但是私募股权投资则是近30年来才获得高速发展的新兴事物。根据新发布的权威数据显示，有超过70%的高净值人士计划增配私募股权基金，预计2017年PE/VC产品的募集和管理规模占比有进一步提升的空间。
在供给侧改革的背景之下，由于大众创新万众创业的制度性红利，股权投资正在迎来好的时代。
我们可以看到，创投市场、新三板等多层次资本市场都已经相当活跃。股权投资的财富增值效应正在大规模地扩散，并且吸引了越来越多的资金进场。股权投资，已经成为了新中产阶级可以用来保卫自己财富的重要的投资渠道。
那么，对于居民的财富配置而言，这个市场如此庞大，投资机会如此之多，前景如此广阔，是断没有缺席这个领域的理由的。
中国进入股权投资时代
近期，《2017亚洲私募股权投资观点》报告发布，主要内容是在中国内地消费及科技的高速增长的影响下，2017年区内私募股权市场仍持有审慎乐观态度，尤其在科技、媒体和通讯及环保行业，具有极大的增长潜力。
从目前财富热点的角度来说，目前实体经济下行还在企稳，股票市场还没从股灾中恢复过来。在这样的背景下，互联网和高科技产业将是财富快速集聚的两个领域。如果我们现在参与股权投资，就能在这个大时代背景下的趋势的开端，进入到这个聚财的平台。由于我们是在低点买入，那么接下来到这个趋势会快速上行，到了市场较热、价格较高的时候，我们投资人获利离场，财富这就到手了。所以，现在就是做股权投资好的时候。
资产配置，很多人输就输在，对于新兴事物看不见，第二看不起，第三看不懂，第四来不及。股权又一个引领世界的创富神话，百年不遇的一个商机一个可以改变一生机遇就看你能否看得懂。
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